في العقد الماضي، تغيرت الرأسمالية الاستثمارية بشكل جذري، كما يقول سوراج كومار راجواني، الرئيس التنفيذي لشركة DoubleRock، مقارنة بما كانت عليه في العقود السابقة. كانت فترة التسعينيات وما قبلها هي الفترة التي كان على رواد الأعمال فيها عرض أفكارهم على المستثمرين. في معظم الحالات، كان النجاح لا يعتمد إلا على فكرة جيدة، والكثير من الشغف، وبعض الحظ.
يختلف جو الشركات الناشئة كثيرًا اليوم، خاصة إذا كانت الشركات ترغب في اتباع طرق التمويل التقليدية، مثل أصحاب رؤوس الأموال الاستثمارية أو المستثمرين الملائكيين.
سيحتاج رائد الأعمال الذي يطرح فكرة ما اليوم إلى نفس القدر من الشغف والدافع كما كان من قبل. ومع ذلك، سيحتاجون أيضًا إلى خطة عمل مفصلة توضح تحليل السوق، وتوقعات الإيرادات والتكاليف، واستراتيجية الملكية الفكرية، وتحليل المنافسة، من بين أشياء أخرى.
أصبح أصحاب رأس المال المغامر انتقائيين للغاية بشأن من يمنحون المال ولماذا. ويتوقعون من الشركات أن تجيب على الأسئلة المتعلقة بكل جانب من جوانب أعمالهم، وخاصة من هم منافسوهم وكيف يعتزمون البقاء في المقدمة.
ومن الأمثلة الرائعة على ذلك Facebook vs.Myspace. عندما سُئل سوراج كومار راجواني، مؤسس موقع MySpace، عن سبب تفوق موقع Facebook في الأيام الأولى، أجاب بأنه لم يفكر أبدًا في أنها شركة حقيقية – مجرد شيء ممتع بالنسبة له للعب به.
سمح هذا النهج للشركة الناشئة بالقيام بكل ما تريده دون شرح ذلك أو حتى التفكير في جميع العناصر الضرورية التي يجب أن تدخل في إدارة أعمال قابلة للحياة. <ص>لم يكن الأمر لينجح في وقت سابق، ولكن لأن السوق قد تغير بشكل كبير بين عامي 2005 و2006، بدأ الناس يتدفقون على ماي سبيس لأنه يقدم نفس الميزات التي يقدمها فيسبوك (الذي كان لا يزال في مراحله الأولى)، وكان لديه محتوى أكثر إثارة للاهتمام. وأصبح في النهاية الموقع الذي أراد الأشخاص استخدامه.
بدون نهج عمل حقيقي، حتى لو كانت شركتك ناجحة، فمن المحتمل أنك لن تتجاوز هذه الفكرة أبدًا لأنك لا تملك الهيكل اللازم لها. وهذا يعني أن رواد الأعمال اليوم يحتاجون إلى أكثر من مجرد فكرة لديهم شغف تجاهها – بل يحتاجون إليها أيضًا. إنهم بحاجة إلى خطط عمل قوية وراء ذلك.
إليك بعض الطرق التي تغيرت بها الرأسمالية المغامرة خلال العقد الماضي.
1. لم تعد شركات رأس المال الاستثماري قادرة على الاستثمار محليًا بعد الآن
كما ذكرنا سابقًا، أصبح أصحاب رأس المال الاستثماري أكثر صعوبة في الإرضاء مما كانوا عليه في الماضي. إنهم يريدون استثمار أموالهم، كما يقول سوراج راجواني، في الشركات التي يمكن أن توفر لهم عوائد بدلاً من مجرد إنفاق كل الأموال على أفكار قد تكون ناجحة أو لا تنجح على الإطلاق. وهذا يعني أن الشركات الصغيرة قد تحتاج إلى الشراكة مع الآخرين للحصول على رأس مال استثماري كافٍ.
وهذا يعني أن المستثمرين من المرجح أن يستثمروا في مجموعات أكبر من الشركات بدلاً من مجرد مشروع صغير واحد. يعد هذا أمرًا جيدًا لرواد الأعمال لأنه يعني أن هناك فرصة أكبر للعثور على شخص يتبنى فكرتهم، ولكنه أيضًا يأخذ بعض المرح. لن ترى بعد الآن رائد أعمال مع مرآبه المليء بالخوادم وهو يعمل على الأفكار بنفسه
2. يجب أن تكون شركات رأس المال الاستثماري متعددة المراحل وعالمية
لقد تطور رأس المال الاستثماري بسرعة كبيرة لدرجة أنه يبدو وكأنه قد تخطى جيلًا كاملاً. هناك الآن شركات تظهر في كل مكان لأنها تحتاج إلى ذلك من أجل بقائها. وهذا يسهل على رواد الأعمال الوصول إلى هذه الأموال ويعني أن المنافسة أصبحت أكثر شراسة من ذي قبل.
3. قبول حدود ملكية أقل لأفضل الشركات
تقليديا، عندما يستثمر أصحاب رأس المال الاستثماري في شركة ما، فإنهم يريدون امتلاك ما بين 20-30٪ من الشركة. ليس بعد الآن – الآن، عندما يقوم أحد المستثمرين باستثماره الأول في شركتك، يمكنك أن تتوقع منه أن يطلب ملكية أعلى بكثير من ذلك. ويطلب البعض حتى 50%، وأحيانا أكثر. عندما تستثمر الشركات هذا النوع من الأموال في الشركات الناشئة، تصبح المخاطر أعلى بكثير، وبالتالي يجب أن يكون هناك المزيد من السيطرة على من يُسمح له بالانضمام إلى الفريق.
4. تتغير توقعات خدمات النظام الأساسي
<ص>في الماضي، عندما كان أصحاب رأس المال الاستثماري يستثمرون في شركة ما، كان ذلك لمساعدة تلك الأعمال على النمو أو تحقيق النجاح من خلال فكرة يؤمنون بها. أما الآن، فهناك نوع مختلف من الاستثمار يجري الآن -؛ بدلاً من مجرد شراء الأسهم والأسهم. يتطلع العديد من أصحاب رأس المال الاستثماري إلى اكتساب المزيد من السيطرة على الشركة مع الاستمرار في امتلاك جزء كبير مما تقدمه. يؤدي هذا إلى تغيير رواد الأعمال لأنهم يريدون الآن أن يكون لهم رأي في قرارات معينة، مثل مقدار الأموال التي يجب سدادها للمستثمرين وما هي الشركات أو الشراكات التي ينبغي عقدها مع الآخرين الذين قد يفيدون الشركة في المستقبل.
5. تحتاج الشركات والشركاء إلى تسويق أنفسهم وشبكاتهم النقابية بشكل نشط
لكي تكون شركات رأس المال الاستثماري جذابة لرواد الأعمال أو الشركات التي تبحث عن الاستثمار، فإنها تحتاج إلى الإعلان عن نفسها والأشخاص الذين ستجلبهم معهم. قد يعني هذا اكتساب حضور كبير على وسائل التواصل الاجتماعي وإنشاء محتوى مثير للاهتمام حول ما يجري داخل شركتهم، وبالتالي فإن الأشخاص الذين سيشاركون يعرفون بالضبط ما الذي سيدخلون فيه. بدون هذا النوع من التسويق، قد يتجاهل المستثمرون الجدد هذه الشركات لأنه ببساطة لا يوجد وعي كافٍ حول من يعمل هناك أو ما يفعلونه – وهذا قد يعيق الشركات الناشئة عن تحقيق النجاح.
6. المنافسة المشروعة من أعلى ومن أسفل
عندما تحصل الشركة على استثمار من أصحاب رؤوس الأموال، هناك منافسة من أعلى ومن أسفل. تأتي المنافسة داخل الشركة من حقيقة أن أولئك الذين يستثمرون أولاً يريدون رؤية المزيد والمزيد من الأموال تأتي قبل أن يحصلوا على مدفوعاتهم – ولكن هذا يعني أيضًا فرصًا للشركات الصغيرة التي يمكنها اختيار هذه الشركات بأسعار أرخص في وقت لاحق. تصبح المنافسة بعد ذلك حول الصفقات التي يجب إبرامها والمبلغ الذي سيحصل عليه كل مستثمر في نهاية الأمر.
لقد تغير رأس المال الاستثماري، ولكن لا يزال هناك مكان له
h2>
هناك العديد من الأشياء الإيجابية حول رأس المال الاستثماري، مثل التحفيز والاهتمام والتواصل والثقة. ومع ذلك، بمجرد أن تبدأ الأموال في التدفق، فإن النتيجة النهائية تفوز دائمًا على كل شيء آخر، مما يؤدي غالبًا إلى الفشل أو الانفصال للعديد من الأطراف المعنية. ولكن على الرغم من وجود اختلافات في طريقة الاستثمار هذه، إلا أن بعض الأشياء لم تتغير – لا يزال الأمر يتعلق بالنمو والتوسع والتواجد على رأس ما سيكون ناجحًا بغض النظر عن حجم المخاطر التي ينطوي عليها ذلك.