Adani Grubu, enerji, kaynaklar, lojistik ve tarım da dahil olmak üzere çok sayıda sektörde faaliyet gösteren, merkezi Hindistan'da bulunan çok uluslu bir holdingtir.
Gautam Adani tarafından kurulan şirket, Hindistan'ın en büyük şirketlerinden biri haline geldi yıllık geliri 15 milyar dolar olarak bildirilen şirketler.
Şirket, altyapı geliştirme, gıda işleme ve bilgi teknolojisi dahil olmak üzere çeşitli sektörlere genişledi ve ülkedeki ekonomik büyümenin katalizörü olarak geniş çapta kabul ediliyor. .
Hindenburg Research Kimdir?
Hindenburg Research, öz sermaye, kredi ve türev analizi uzmanlığı ile adli mali analiz konusunda uzmanlaşmış bir Amerikan araştırma şirketidir.
Bunlar şirketlere yönelik özenli araştırmalarıyla tanınıyor. muhasebe düzensizlikleri, ticari/ilişkili taraf işlemlerinde etik olmayan uygulamalar ve kötü yönetim.
Başlıca yatırım yöntemlerinden birinin, aşırı fiyatlandırıldıklarına veya düşüşe geçtiklerine inandıkları belirli hisse senetlerine karşı bahis oynadıkları açığa satış olduğu söyleniyor.
24 Ocak 2023'te Hindenburg Research şu konuda bir rapor yayınladı: Adani Grup, “şirket tarihinin en büyük dolandırıcılığını” gerçekleştirdiklerini belirterek; ve hisse senetlerinde kısa pozisyon tuttular.
Bu durum, bu iddiaların doğruluğu ve her iki tarafın da yasal işlem başlatması konusunda bir dizi soruyu ateşledi.
Rapor, gruba yönelik suçlamalarda sertti ve grubun, altta yatan kayıpları maskelemek ve ilişkili taraf işlemlerini ayrı hesaplar aracılığıyla gizlemek için sahte paravan şirketler kullandığını iddia ediyordu; Adani Grubu, ilgili tüm açıklamaların yasaların gerektirdiği şekilde borsalara veya diğer düzenleyici makamlara yapıldığını belirterek bunu şiddetle reddetti.
Yine de bu durum, hem Hint medyasında hem de hisse senedi piyasalarında, Adani hisselerinde önemli dalgalanmalar görülen ve Hindenburg'un iddialarının doğru çıkması durumunda potansiyel kayıplardan korkan yatırımcıların yaygın panik satışlarıyla birlikte görülen bir dizi olayı tetikledi.
Beklendiği gibi. , bu raporun açıklanması, Hindenburg Research'e karşı, kendilerini şirketin itibarına onarılamaz zarar vermeyi amaçlayan yanlış beyanların yanı sıra içeriden öğrenenlerin ticaretine ilişkin Hindistan menkul kıymetler yasalarını ihlal etmekle suçlayan dava açan Adani Grubu tarafından hızlı bir şekilde reddedildi. yayınlanmadan önce etkinlik.
Ayrıca, Hindistan'ın piyasa düzenleyicisi Hindistan Menkul Kıymetler Borsası Kurulu'nun (SEBI), raporunu yayınlamadan önce Hindenburg'un bu dava üzerinde çalışırken uygunsuz açıklama normları veya şüpheli işlemlerle ilgili herhangi bir yanlış davranışta bulunup bulunmadığına ilişkin bir soruşturma başlattığı yönünde haberler var.
Gizli Gerçeği Ortaya Çıkarmak: Hindenburg'un Adani Raporuna Bir Bakış
Aşağıda Hindenburg Research'ün Adani Group hakkında öne sürdüğü iddialardan bazıları yer alıyor –  ;
Aşırı Değerli Hisseler – Profesyonel araştırma şirketi Hindenburg Research, Adani Grubu hakkında, hisse değerlerinin çoğunun F/K Oranı, Fiyat/Satış oranı ve FD/FAVÖK gibi geleneksel endüstri standardı değerlendirme yöntemlerine göre aşırı değerlendiğini tespit eden bir rapor yayınladı.
Adani Enterprises'ın bazı durumlarda bu rakamların sektör ortalamaları açısından orantısız derecede kritik olduğu görüldü. F/K oranı ortalamanın 42 katı olarak belirlendi ve Adani Total Gas'ın Fiyat/Satış metriği kendi ortalamasının 139,3 katına ulaştı.
Bu, daha fazlasını arayan yatırımcıların dikkatini gerektiren bir anormalliktir. piyasadan ortalama getiri.
Borçla beslenen şirketler – Listelenen 7 önemli firmadan 5'inin cari oranı 1'in altında, bu da mevcut yükümlülüklerinin varlıklarını aştığını gösteriyor.  ;
Bu, sağlıksız bir mali durum olarak değerlendiriliyor ve borçlarını derhal kapatabilme yeteneklerine ilişkin endişeleri artırıyor.
Hisse senetlerini rehin veren organizatörler – Hisse senetlerini rehin veren destekçiler, özellikle hisse fiyatları ve mevcut borç seviyesi zaten yüksek olduğunda riskli bir uygulama olabilir.
Bu nedenle, bu tür mali faaliyetlerin, şirkete herhangi bir olumsuz yansıma olmayacağını.
Ek borç almak, destekçiler üzerinde büyük bir baskı oluşturabilir ve aynı zamanda hem kişisel mali durumlarının hem de şirketin istikrarını tehlikeye atabilir.
Bu nedenle, daha fazlası karşılığında hisse senedi rehin verme kararı çok önemlidir. borç dikkatli bir şekilde alınır.
Şüpheli Yönetim – Rapor, yönetim ekibinin belirli üyelerinin dolandırıcılık, kaçırma ve dolandırıcılık iddiaları da dahil olmak üzere şüpheli bir geçmişe sahip olduğunu iddia ediyor.
Yönetim'in şüpheli geçmişi –Rapor, Adani'nin yönetim ekibinin bazı üyelerinin dolandırıcılık, görevden kaçma ve dolandırıcılık suçlamalarını içeren bir geçmişe sahip olduğunu iddia ediyor.
Paycıların hisseler üzerinde aşırı kontrolü – Rapor, halihazırda girişimcilerin elinde bulunan yüksek orandaki hisselere ek olarak (bazı durumlarda %74'e yakın), Adani grubuyla bağlantısı olan paravan şirketlerin kalan halka açık hisselerin önemli bir bölümünü de kontrol ettiğini iddia ediyor.
Bu şirketlerin hisselerinin çoğunluğu Adani Grubu bünyesindeki firmalara yatırılmıştır; bu da onların SEBI'nin hisselerin en az %25'inin halka açık olması yönündeki şartını atlayarak listeden çıkma riskiyle karşı karşıya kaldıkları anlamına gelebilir.
hisse senedi fiyatları yapay olarak şişirilmiş olabilir – Hindenburg raporu, Adani'nin hisse senedi fiyatlarının, ilgili şirketlerin taraflı satın almaları yoluyla yapay olarak şişirilmiş olabileceğini öne sürüyor.
Bu, yıkama ticareti yoluyla yüksek işlem hacmine yol açmış olabilir. Ayrıca tanınmış hisse senedi manipülatörü Ketan Parekh'in de işin içinde olduğuna dair söylentiler var.
Yetersiz uyum – Adani Green Energy ve Adani Enterprise'ın kitap koşucuları ve bağımsız denetçileri işe alması, uyumlulukla ilgili soruları gündeme getiriyor.
Rapor, Adani Green Energy'nin rezervasyon çalışması için kiraladığı firmanın geçmişte sorunlar yaşadığını iddia ediyor SEBI ile birlikte, denetçilerden biri Adani Enterprise ve Adani Total gas'ı denetlemek için görevlendirildi ve çok küçük bir şirket olarak değerlendirildi.
Bu kadar sınırlı kaynaklarla ve genç profesyonellerden oluştuğu iddia edilen personeliyle, böyle bir firmanın bu tür şirketler yelpazesindeki karmaşık denetimlerle gerçekten başa çıkıp çıkamayacağını zaman gösterecek.
Uyumun sağlanması zorunludur. ciddiye alınmalı – Bu sadece herhangi bir aşırı mali suiistimali önlemekle kalmayacak, aynı zamanda ileriye yönelik olarak bu şirketlere olan kamu güvenini de yeniden tesis edecektir.
Son Sözler
Adani Hindenburg Araştırma çekişmesi henüz iki taraf için de bitmemiş gibi görünüyor duruşlarından geri adım atmaya istekli olmaları birçok analistin bunun nasıl biteceğini merak etmesine yol açıyor.
Her iki tarafta da ufukta görünen birçok hukuki fırtına var ancak bunun ilgili her iki kuruluş üzerinde ne gibi bir etki yaratacağını yalnızca zaman gösterecek. ve eğer bu örnek olaydan ortaya çıkarsa, Hindistan sermaye piyasaları için daha geniş kapsamlı çıkarımlar.
Herhangi bir yatırımcının bu durumdan kar elde edip etmediği belirsizliğini koruyor ancak kesin olan bir şey var: Araştırmanın gücünü asla hafife almayın. yatırım kararları alırken!